中醫對于鹿茸的利用，最早見于成書于東漢的《神農本草經》。宋代的《本草圖經》中有了較為詳細的描述。
根據現代研究，鹿茸中含有熊二醇、雌酮、膽固醇、卵磷脂、腦磷脂、神經磷脂、糖脂及多達15種以上的氨基酸，其中以甘氨酸、谷氨酸和賴氨酸為多。此外，鹿茸中還含有多糖和多種微量元素，如鈣、磷、鎂等。
鹿茸的不同部位所含有的成分差異也比較大。鹿茸頂部浸出液的生物活性最高，并且脂類、還原糖、氨基酸含量也最高，基底部生物活動性較低。
現代研究認為鹿茸具有增強免疫功能、抗氧化、抗腫瘤、抗炎、抗創傷、抗缺氧等作用，另外，鹿茸還可以促進核酸和蛋白質合成、促進糖酵解、促進造血功能等。
鹿茸為動物類壯陽藥?！侗静菥V目》、《名醫別錄》等許多古代藥物學專著都認為鹿茸是一種無毒性藥物，但是也偶爾有報道服用鹿茸以后會造成皮膚潮紅、瘙癢、月經周期延長、惡心等癥狀。在天津科學技術出版社出版的《鹿茸》一書中指出，外感疾病、高血壓、內有實火者不宜服用，另外，經常流鼻血或女子行經量多、血色鮮紅及舌紅脈細、表現是血熱的人群等也不宜服用。
在我國，人們用鹿茸來泡制茶葉、浸泡藥酒、煎煮藥粥，或是作為散劑直接吞服、含化嚼食。服用方法因為各地的飲食習慣不同而又有所差異。
藥用鹿茸
與人參、靈芝并稱“三寶”的鹿茸，千百年來一直被認為是補腎壯陽良藥。但中醫講究辨證論治，沒有什么藥可以包治百病或適合任何體質，鹿茸在臨床上究竟能治什么病，如何治??？
中國中西醫結合腎臟疾病專業委員會主任委員、上海市名中醫、龍華醫院終身教授陳以平善用鹿茸和鹿角治療腎病，將鹿角常用于腎結石、多囊腎出血、乳糜尿、糖尿病足壞疽、糖尿病腎病之水腫等，用鹿茸及鹿茸血治療再生障礙性貧血以及用于激素依賴的腎病綜合征。
“鹿茸在溫陽藥里是作用最強的，藥效很猛，一定要辨證論治，適合體質是陽虛的病人，用對了效果非常好，用錯了也會出現各種副作用。”陳以平提醒說，“如不是陽虛體質的人，服用（鹿茸）后可能會出現流鼻血等上火癥狀。因為鹿茸比較金貴，我們只有在特別陽虛、體質特別差的患者身上才用，一般都用鹿角代替。”
溫陽治腎病
《本草綱目》中說，鹿茸能生精補髓、養血益陽、強健筋骨。藥理學除了熟知鹿茸有強壯、溫陽的作用外，鹿茸多肽的某一片斷與促腎上腺皮質激素（ACTH）相似，能刺激腎上腺皮質增加及糖皮質激素的合成和分泌。
腎科臨床常遇到一些腎病綜合征患者，腎活檢診斷為微小病變，對激素十分敏感，加激素以后尿蛋白能很快轉陰，但激素減到小劑量時尿蛋白就會反跳。陳以平考慮，由于長期用激素患者本身的皮質醇分泌不足，讓這些患者查血漿皮質醇及ACTH，發現如有皮質醇和ACTH明顯低于正常值者，就加用下方：鹿角片3克、龜板15克，鎖陽3克，蓯蓉9克，狗脊9克，陳皮4.5克，仙靈脾15克，川斷9克，山藥15克，寄生12克，蒼術12克，白術12克。一例患者服上藥六十余劑，使血漿皮質醇升高到正常值，再遞減激素就順利撤除。
陳以平在臨床上，常用鹿角治療泌尿系出血性疾病。如多囊腎合并囊腫出血者，往往出血量多且難以止住。曾有一位患者，其尿血鮮紅量多，伴有血塊，曾用多種西藥均無效。陳以平予以鹿角粉6克，加云南白藥0.5克，每日二服，出血立止。
還有一例患有乳糜血尿18年的患者，采用大劑量補脾益腎、利濕通淋方劑，再加鹿角粉每日6克，乳糜尿在一周內停止。“需要注意的是，對于泌尿系出血癥的使用必須用于陽虛內寒的患者，對于臨床上大多數辨證為熱迫血行的出血患者是不能使用的。”陳以平說。
在治療腎結石或輸尿管結石時，陳以平在排石方劑中必重用鹿角霜（15-30克），結石排出率也大為提高。鹿角霜性味溫咸，入肝腎經，補虛助陽而不滋膩，治療腎陽不足、腰脊酸痛，合通淋排石諸藥，正和病機，收效頗佳。
鹿血治血液病
現代藥理證實，鹿茸精可促進骨髓造血，能使紅細胞、血紅蛋白、網織紅細胞數量明顯上升。因此，臨床上可用來治療血液病。
陳以平在新疆工作期間，曾治療一位40歲維吾爾族男性患者，其患再生障礙性貧血，血色素跌至20克/升，已用西藥治療但收效甚微，要靠輸血維持，故請中醫會診。當時，陳以平見患者面色蒼白，疲乏，畏寒，脈沉細無力，舌淡白，擬予以鹿茸大補元陽，配以資腎填精，恰好患者家中有鹿茸及鹿茸血，加服鹿茸血后患者血色素迅速上升，鹿茸血服完后，用鹿茸替代，每日2克沖服，血色素從20克/升上升至100克/升。
陳以平說，鹿血是割鹿角時收取的褐色海綿狀液體，用鹿茸鹿血治療血液病，對于陽虛的病人效果非常好，但是如果是熱毒、血淤的病人就不能用。
由于再生障礙性貧血發病機制復雜，有中醫報道用清熱解毒藥治療有效，鹿茸及鹿茸血治療再障機理和適應證尚需進一步研究。
治療糖尿病并發癥
現代藥理學提示，鹿角有活血消腫的功效，還有促進創面愈合和抗潰瘍作用，因此陳以平也常用鹿角于糖尿病的并發癥治療。
糖尿病腎病一旦到達臨床蛋白尿期，可迅速發展至大量蛋白尿，嚴重水腫，十分棘手。陳以平對此類患者，在陳氏腎8方的基礎上加漢防己15克、桂枝9克、炮附子9克、丹參30克、赤芍20克、仙靈脾15克、巴戟天15克、蒼術12克、鹿角膠10克、制大黃15克，藥后腫消。
陳以平說，糖尿病足壞疽多是由于末梢循環障礙所致，而鹿茸是最好的改善微循環的藥物，在早期可以用鹿茸治療，有助于改善足部微循環，促進患足潰瘍痊愈。后期患者大多數會陽虛，也可以用鹿茸泡酒喝。
已故中醫學家岳美中對糖尿病皮膚生瘡、瘡口久不收口，予鹿茸0.3-1.5克，每日3次，沖服，能促進瘡口愈合并增強體質。
鹿茸壯陽酒
鹿茸有補腎壯陽功效，也是男性性功能障礙的常用藥。
陳以平認為，陽痿不舉（陰莖勃起功能障礙)原因很多，如伴見腰膝酸冷、耳鳴眩暈、畏寒、乏力、小便頻數者，中醫辨證多屬腎陽虧虛。此時可試服鹿茸壯陽酒，鹿茸是溫補腎陽、滋補精血的名藥，借酒之力，壯腎陽功效更佳。